私募投资基金监督管理条例》条文解读（下）

文章导读

私募基金行业迎来首部行政法规的颁布，2023年7月3日国务院公布了《私募投资基金监督管理条例》（下称《条例》），自2023年9月1日起施行。该《条例》是首部私募基金行业的首部行政法规，《条例》的发布是私募基金行业监管基础性制度的建设的里程碑，《条例》的实施将有利于促进私募行业高质量发展，更好的服务实体经济。本篇为解读的下篇，武惠忠律师将重点对创业投资基金的特别规定、监督管理、法律责任、附则等进行解读。

文章关键词：私募基金、私募投资基金监督管理条例、创业投资基金、基金管理人、私募行业

在前文新规解读丨《私募投资基金监督管理条例》条文解读（上）（点击阅读）中，武惠忠律师对《条例》前三章的总则、私募基金管理人和托管人、资金募集和投资运作的三十四项条款进行解读。本期，武惠忠律师将解读《条例》后四章的创业投资基金的特别规定、监督管理、法律责任、附则的二十八项条款。具体如下：

（四）第四章 创业投资基金的特别规定

《条例》在本章中用4个条文，对创业投资基金的定义、差异化监管、创业投资基金政策支持和差异化自律等方面进行了规定，旨在促进创业投资基金的发展。

 条文内容：

 条文解读：

本条对创业投资基金条件的列举进行了定义，这一规定明确了创业投资基金的投资范围和方向，强调了其对创新、成长领域的关注和支持。

通过定义创业投资基金，明确其投资范围和方向，可以引导更多的社会资本进入这一领域，促进创业创新的繁荣和发展。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对创业投资基金的政策支持给予概括性的描述，明确了政策支持的基本方向，并对具体政策制定的职责进行了分工。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了对创业投资基金差异化监管的措施，旨在引导和鼓励创业投资基金发展，通过一批监管便利措施的实施，支持创新创业、创新领域的发展。

 条文内容：

 条文解读：

本条同上条一样规定了在登记备案、事项变更方面对创业投资基金的差异化自律管理，意即在自律规则方面也将给创业投资基金提供便利措施。

（五）第五章 监督管理

《条例》在本章中用5个条文，对监管机构的监管职责、处罚措施、监管检查、调查、监管措施和诚信责任平台等方面进行了规定，上述规定主要是为了规范私募基金行业的监管管理和运营行为，防范风险、提高透明度，保障私募基金的分不清合规性和风险可控性。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了中国证监会在私募基金业务活动实施中的监督管理权的职责，包括规则的制定权、行政处罚权、对行业协会的指导检查和监督的权利以及其他职权。中国证监会实施监督管理的主要目的是确保私募基金业务活动的合法性和规范性，保护投资者的合法权益，维护证券市场稳定和金融安全。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了中国证监会开展监督管理过程中有权采用的具体措施，包括：1.现场检查权；2.调查取证权（进入场所调查，询问相关人员）；3.查阅、复制资料权；4.查询账户信息权；5.责令改正、监管谈话、出具警示函等处罚权。对私募基金业务活动的各环节进行监督检查，以及查处处罚违反法律法规和监管要求的私募基金等措施，可以有效地防止私募基金的风险和欺诈行为，提高私募基金的透明度和规范性，保护投资者的合法权益。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了监督检查或调查时的程序、保密义务和相对人的配合义务。此规定是对执法规范性的要求，同时，规定了相对人的义务。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了国务院证券监督管理机构发现私募基金管理人违法违规或存在风险隐患时，通过区别不同情形，可以采取的监管措施。采取监管措施的主要目的是保护投资者的合法权益，维护证券市场的稳定和金融安全。通过采取监管措施，可以防止私募基金的风险和欺诈行为，保护投资者的合法权益。同时，通过责令改正违法行为等措施，可以促进私募基金业务活动的规范化和透明度，维护证券市场的稳定和金融安全。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了诚信信息平台的建设和共享的内容，这个平台的主要作用是记录私募基金管理人、投资者、销售机构等主体的信用信息，方便相关部门和社会进行查询和使用。诚信信息平台是为了加强对私募基金行业的监管，提高行业的透明度和规范性。通过这个平台，相关部门可以更好地了解私募基金管理人、托管人、服务机构及其从业人员等主体的信用状况，及时发现和处置风险事件，保护投资者的合法权益。

（六）第六章 法律责任

《条例》在本章中用17个条文，对涉及违法、违规和违反自律规则的行为应承担的法律责任进行了规定，旨在建立健全的法律责任制度，对私募基金市场的违法、违规和违反自律规则的行为进行惩戒和打击，维护市场秩序。

 条文内容：

 条文解读：

该条规定在于通过加强监管和处罚力度，规范私募行业的秩序和行为。避免对投资者造成误导，打击非法募集行为。

 条文内容：

 条文解读：

该条规定的目的是通过加强对私募管理人的监管和处罚力度保障投资者的合法权益维护市场秩序，对于私募管理人的股东、实际控制人、合伙人违反规定的行为需要进行严肃处理以起到警示和威慑作用，同时通过加强监管和处罚也能够提高私募基金行业的透明度和规范性促进行业的健康发展。

 条文内容：

 条文解读：

该条规定是私募基金管理人持续合规的要求，对违反规定的行为需要进行相应的处罚，增加违规成本且能起到警示和威慑作用。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定明确了私募基金托管人未建立业务隔离机制的情形下，所应承担的合规责任。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了募集不规范时所应受到的处罚的情形，对违反规定的行为需要进行相应的处罚，增加违规成本且能起到警示和威慑作用，从而保护投资者的合法权益。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定的对基金管理人违反适当性要求受到的处罚措施，通过初稿投资者适当性管理义务，要求私募基金管理人充分提示投资风险，避免投资者投资与其风险识别能力和风险承担能力不匹配的情形出现。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对未备案私募基金产品所应受到的处罚措施，该处罚规定旨在强调私募基金行业应遵守备案制度，加强监管，保护投资者的利益。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定是指基金管理人违反投资范围的规定所应受到的处罚措施，该处罚规定旨在强调私募基金管理人应遵守投资范围规定，规范投资行为。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定是对私募基金管理人未聘用适格高管，或未建立投资申报管理制度所应受到的处罚措施，该规定目的是确保私募基金公司聘用合适的高管并建立完善的申报制度，以提高私募基金行业的专业水平和合规性。

 条文内容：

 条文解读：

该条规定是对转委托或聘用不适格机构提供证券投资建议服务所应受到的处罚措施，旨在强调私募基金管理人应规范经营、合规经营。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对私募管理人从事不正当关联交易或者关联方进行利益输送所应受到的处罚，此举旨在维护健康的市场秩序，保护投资者的利益。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了私募基金管理人、私募基金托管人及其从业人员从事了《条例》规定的禁止性行为所应受到的处罚措施，旨在确保私募基金行业的规范、公正和透明，为投资者提供更好的保障。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了私募基金管理人、私募基金托管人及其从业人员违反了《条例》规定信息披露的禁止性行为所应受到的处罚措施，旨在确保私募投资基金的信息披露真实、准确、完整。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了私募基金服务机构及其从业人员违反信义底线的情形下应受到的处罚措施。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定了监管机关对私募行业的参与主体的从业人员存在严重违法情形时，可以采取市场禁入的行政处罚措施。同时，本条规定了对拒绝、阻碍监管机关人员依法行使监督、调查职权的行为人所应受到的处罚措施，保障了监管机关执法权的行使。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对监管机构、登记备案机构的工作人员未遵守廉洁自律、勤政为民的行为规范而从事违规、违法活动时所受到的处罚措施，旨在维护公平、公正、公开的监管秩序，促进私募投资基金行业的健康发展。

 条文内容：

 条文解读：

本条规定明确了民事赔偿责任优先的原则，是保护投资者利益的体现。

（七）第七章 附则

《条例》在本章中用2个条文，对外商投资私募基金管理人的管理办法和《条例》实施时间进行了安排。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对外商投资私募基金管理人的管理办法的适用法规，进行了明确，留待后续国务院证券监督管理机构会同有关部门再行制定。此外，就私募基金开展业务涉外事项进行了规定，明确境外机构不得直接向境内投资者募集资金设立私募基金，境内私募基金管理人在境外开展私募基金业务活动，应当符合国家有关对外投资的规定。

 条文内容：

 条文解读：

本条是对《条例》实施时间的安排。